首先看我对万科的折现计算。
按照上面的折现推算,万科的价值3037亿或3500亿左右。那这个数值是怎么计算的呢?
下面是万科的实际利润情况。
以下是万科的折现参数:
我们以2018年为基数,采用利润平均数300亿作为万科期初利润,以未来17年8%和10%的利润增速分别计算:
上图,我们估算了万科的17年的估计利润。对这些利润采用15%的折现率计算每年的折现系数。然后用估计利润乘以折现系数,就得出估算年度利润现值,然后合计这些现值,就是估算总的折现值,用这个估算折现值与市值比较,就得出:市值比现值。这个数值越低,说明估算越便宜。
折现概念
由于资金是有时间价值的,例如今天的一块钱和一年后的块钱在价值是是不能等同的。如何把一年后的一块钱和今天的一块钱在价值上进行比较呢,那就要把一年后的一块钱折成今天的价值,这叫折现 .
现在的100元,放银行,算上利息,一年后有103块。所以,一年后给你103,相当于现在给你100块 。
放国债上,大约一年后是104块 。多出的这个4块是你的收益率。
折现率,就是对收益率的要求 。
放到股票市场,我们必须至少要求15%收益率,因为这边风险大 。当然,你钱多,可以降低要求。
所以采用15%折现率。
对未来的每一年的估计利润,都要折现,并合计这些现值,就是公司的总的折现值。
折现系数,就是对当年的利润换算成现值的一个比例值 。
操作步骤:
1. 点击A股列表中的“折”按钮。
2. 点击“添加”。
3. 输入数值,点保存。
4. 再次点击“添加”,可以做更多的折现。